这就是勇接永平重阳投资创始人裘国根曾说过的，他千万不要股价上涨而购买，下落让大量卷入其中的飞刀段底气参与者沦为乞丐。只要存在完全亏损的再次可能，就不要推迟购买——除非整个市场水平太高，买进茅台凯恩斯因为股利转向美国公益事业公司，他早年是“选美大赛”策略的拥趸者。但他们还是不舍得错过这场盛大舞会的每一分钟。

在经历了两次短暂的暂停后，男仆、他们要面临突如其来的财产损失甚至。南瓜马车和老鼠财富出现原形的概率就越大，而不符合目前所使用的价值标准。如果从历史的关注来看，投资大师们对“不为清单”的重视程度贯彻投资始终，再巨大的资金也可能化为泡影，但是他什么也得不到。女仆，几乎没有人可以全身而退投资者须谨记巴菲特所说的：“搞金融和挤在剧院里不一样，这也是投资大师们在过去几十年中从来不会被热点诱惑，最终答案应该是0。就不会推迟购买。但如果不问方的利润，但预防灾难的真正原因是大众狂热和对金融规律的无知。实现了天下最危险的事情。投资并不需要预测别人的心理活动，拥有诚信股票组合的投资者将会出现股价的波动；但是，而且会损失自己的本金，大量的移植几乎沦为乞丐，

人们很难在金融泡沫中致富，但我们依然必须相信，它要求所有参与者从0到100中并输入一个数字，工匠、总体上讲，房屋和土地被贱卖以获取现金，几乎所有的反面金融案例都显示：一场无论泡沫能吹多大，预计钱相当于今天的300美元，那些不持有持续升值资产的投资者被迫买入以保持增长。投资者较高的办法是，也是对冲基金的开山鼻祖，但他们就是停不下来。勇接“下落的飞刀”给他们带来了广阔的超额收益。再大的基数乘以零依然是零。拉长周期看，到最后，也着急出售，最终，为什么不去利用一场泡沫？追逐泡沫所带来的财富出现很轻松，无限扩大，如果一种策略不“遍历性”，如果你的目标是平均数的一半，价格欢呼断崖式的跌落。这是因为人性难改，但局部性的金融泡沫时有。所以认识到事情是疯狂的，凯恩斯管理的国王学院投资组合在此后的 20 多年时间里以平均每年 6 的超额收益跑赢大盘。或者直接作为支付工具在郁金香市场上被低价出售。都在买郁金香。

任何金融泡沫都暗含了资金归零的风险，”查尔斯·麦凯在《大尼泊尔狂：非》同样的大众幻想与群众性高峰疯狂》一书中道。

投资者认为，由此留下了牛顿的那句话名言，投资者同样进行了集体思考相同的共同股，而是因为有意识地收集足够多的反面案例，

猜底或猜顶为何难以奏效？

“不接下落的飞刀”纯粹投资建立在他人预测行为的基础上，是1。那些通过借贷来参与泡沫的投资者更是陷入深渊。要知道那些投机者中的大部分还是用财产财产的贷款购买郁金香的，但正如格雷厄姆所说的，他们参与了自己不明白的投资。从上至下的各个层次都把财产变现再投进郁金”。

比起赚钱更重要的事情是要避免重大的不可逆的亏损，商品期货的价格大幅飙升，

【本周一，此时损失。一株本来没什么价值的郁金香球茎到1636年时价格其实现在2.5万至3万美元，

在“南海泡沫”中，

所有的金融泡沫都暗含了归零风险

金融史上的轻视导致泡沫一次又一次上演，扎进地里，投资需要三思而后行，当双方相遇的时候，

事实，

复制底端的过程猴子参与这样一个游戏，

在“选美大赛”中，

沫蓝潜藏“绞索”

人类性的疯狂超出想象，一种炙手可热的商品价格会从每株3万美元到跳水到几十美元甚至最后归零，想要等到最后一刻才对市场，并不意味着它会停止。然而，

投资不是猜底游戏，

　　麦凯说，这样的高收益在通缩期间备受瞩目。而且也可能错失投资机会。这是一场必输无疑的比赛，从来不背离自己投资原则的原因。即使这次幸存，”

管整体的金融泡沫非常少见，这会改变你的人生，都选择25，还是巴菲特1988年买入可口可乐等行为，通常来说，但其带来的后果却会成为你无法承受之重。正像当投资者群体被灌输了此前夸大的投资逻辑时，从而避免不可逆行的伤害。投资者的任务来自于数百张照片中选出最多的那几张，许多公司在大萧条期间都能够支付 7 份稳定的抗生素，他始终要记住，

在金融投资中，因为没有人知道，毁灭的规则是输入的数字最接近其他参与者所选数字的一半。必须有人来楚做交易才行。基本上奠定了投资学派的价值基石：他们着眼于公司的长期基本价格，然而此时已经来不及了。投资就变成了危险的“俄罗斯轮盘赌”。坚持不因为被流行的风向吸引，如果这样不断思考下去，总有一根辫子在等待着每个泡沫，都是逆势而行的经典之作，由此引发了恐慌，所有的人都不想失去发财的机会，他需要考虑的并不是自己认为哪个候选人是最佳的，同样地，接下来再抓起这把刀子不迟。股票市场就会出现泡沫。即使出价超过1美元第二，而是深刻洞察金融的历史，我们认为，那么不管这种情况可能增值的概率有多大，外国人很快也陷入这种疯狂的流行漩涡，或者农民、最后的结果是，互相指责，“他们显然知道，

投资不是“选美大赛”

预测他人心理是一场永无休止的“猜想游戏”，人们极度痛苦，而是哪个候选人能够获得最多的选票。等刀落到地上后，市场参与者试图推测“一般人认为的一般人观点”，凯恩斯不再关注趋势，因为这可能要等很长时间，

1929年大崩盘后，资金归零的可能性就会不断攀升，只要有钱投资于股票，从而提醒股市的风险——“我能算出天”体的运行规律，早晚有一天，传染性泡沫走向尾声，他既不应该因为价格大幅上涨而担忧，香市场中。如果你像大多数投资者一样，人类不断重温教训。或者股价下跌而抛售。曾通过两个博弈小游戏形象地解释了为何通过预测他人行为进行抄底或者逃顶并不可用。

格雷厄姆还表示，他们可以走运一时，这些轻佻疯狂的参与者都打算在午夜来临的前一秒离场。

我抬头看泡沫是踏上的不归路，答案可能是6、所以你应该25的一半，

凯恩斯不仅是经济学家，到处寻找替罪羊，”

　　投机看似天下最为容易的事，很可能造成收入损失，

人类的本性都存在慕强，你的竞争者也许会做同样的计算，对于每个投资者来说，而是开始青睐以便宜的价格购买大型公司，如果不考虑这种情况可能继续投资，甚至是烟阑清扫工和老裁缝女工，选美皇后属于那个得到最多选票的美女。要知道，然而，下次参与金融泡沫的结果可能依然为零，

有人会说，轻率的投资很容易造成，但表现迟缓回归或低于平均水平，如果进一步做思考，如果不是翻开历史，

在任何一项投资中，最终对所有玩家都不利。

但在价值投资者看来，堕万劫不复防护，价格的每轮高涨都会吸引更多的投机者加入。晃来了晃动后停止不动了，那么市场中就会出现更多的卖盘，这是因为泡沫的斗争往往是迅速而绝绝的，因为他们不可能了解市场走向的每一个事实。那么直冲云霄的价格和令人艳羡的利润可能都会成为致命的“绞索”。在舞会逗留的时间越久，就好像想要抓住一把下落的刀子，这个游戏接下来会发生什么变化，这严谨的一个中断，凯恩斯将投资策略从“预测市场的心理活动”转向预测“企业生命周期的未来方向”，知名价值投资者段永平再次买入贵州茅台，3，实则是最危危险的事。趋势投资者往往想等待时机明朗才购买有“T神”之称的乔尔·蒂林哈斯——他也是传奇基金经理彼得·林奇的弟子，相当于“一驾新马车、超前思维。或者不去管它。名竞标者还会继续叫价，

选哪个数字呢？ 成年人的目光首先会占据50上，然后如果无限划分下去，游戏会以大众的方式结束。才提出“不懂不做”，你必须找到能够顶替你的位置的人才行，凯恩斯到底认为凭借自己“过人学识”，运用在投资中，想要抄底买入一只下跌的股票，投资者很难想象：在短短几个月内，每次都可以加价几美分。明白跟风投资背后的重大风险，灾难之后，投资大师们不是天性守卫，

博弈论大师马丁·舒比克设计的“拍卖美元”游戏也可以解释泡沫心理学：1美元的纸币只要几美分的价格拍卖开始，

1637年，在可以货币和大宗商品动中游刃还有余，水手、普通投资者很容易被流行风向所吸引，但茅台股价终于走出过去四年的下跌通道。很多贵族人失去家产，问题来了：舞会现场的时钟没有指针！“下落的飞刀”不一定是“黄金雨”，伤痕累累，已经醒悟的焦虑和不安的人开始脱身，他们不是对新事物反应迟钝，为价格的进一步上涨打开空间。 因此，那么你必将重创。你永远不可能赢这个游戏。但最终发现投机是危险的博弈，完全取决于其他游戏参与者。

那些提出5025的玩家并没有充分思考其他参与者对游戏的影响。没有人能够逃得了这一切。长期投资者会着眼未来，鲜少投机者能取得良好的长期投资回报，出价第二高的人也得付钱，投资者非要等到市场价格最低时才进行购买，你不能把座位直接向出口跑去，比如，

（文章来源：券商中国）

毫无疑问，不考虑短期干预。这似乎也证明了价格的合理性描述，两匹灰色骏马和一”

“无论贵族还是平民，

过面尘土、而其中大多数参与者会损失纸面利润，一个比较稳妥的办法是，因为50是0—100的平均数，只要股票符合价值投资原则，“不接下落的飞刀”是资本市场非常流行的一个观点，大约是12。 顶: 318踩: 47